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中金要没收客户1500万保证金?招路转债获配后未及时足额缴款,保证金也要打水漂

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中金要没收客户1500万保证金?招路转债获配后未及时足额缴款,保证金也要打水漂
浏览:52 发布日期:2019-04-06

新规之后,近日发行的招路转债网下申购,券商等机构自营资金动用上百个账户申购的情况基本不再出现,不管网上中签率,还是网下配售比例,都大大提高了。

日前,同一家机构动用上百个账户顶格申购的乱象被监管叫停,证监会正式规范可转债网下申购的规则,要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户,并且不得超资产规模申购。

该投资者很气愤地指出:“普通投资者打新中签,券商营业部至少都会短信通知,但可转债获得配售的机构保证金不足覆盖获配规模竟然毫不知情,承销商的工作非常不到位,至少应该通知一下机构需要补缴。”

文 | 券商中国 杨庆婉

其中一家参与网下申购的机构投资者对券商中国记者表示:“此前完全不知道获配了多大规模,过去可转债申购的账户非常多,获配资金一般不会超过保证金,也就不存在需要补缴资金的情况,这一次新规之后获配金额提高了超出了保证金,但却没有收到中金公司的任何缴款通知,并非有意弃购。”

当然,投资者管理多个证券投资产品的,每个产品可视为一个配售对象,也就是说机构自营账户视为一个配售对象,但券商不同的资管产品则视为多个配售对象。

据披露,招路转债网上发行总计为524.33万张,即52433万元,占本次发行总量的10.49%,网上中签率为0.07%。而网下发行有效申购数量为58556亿元(585.56亿张),最终网下向机构投资者配售的招路转债总计为410.05万元,占本次发行总量的82.01%,配售比例为0.07%。

伴随着配售比例提高,新规之后可转债网下申购又出现了一个新情况:那就是获配资金超过保证金的可能性也大大提高了。

“无效申购”的认定原因,一般是由于未足额缴纳保证金,或者申购超过相应资产规模或资金规模。但这31个账户都是有效申购,由于获配资金超过保证金,需要在T 2补缴资金,否则才被取消配售资格。

其实,中信转债也存在网下获配机构弃购的情况。当时9634笔申购中,有56个账户未按时足额缴纳保证金,被视为无效申购。而有效申购的,中信转债也约定了,若获配机构未在T 2日之前补足资金,每一网下申购账户50万元的保证金不予退

2配售比例创下3月新高31个账户未足额补缴保证金能不能退?

最后,联席主承销商合计包销数量为321078张,包销金额为3210.78万元,包销比例为0.6422%。

“招路转债”的牵头主承销商中金公司,约定网下申购需缴纳50万保证金,并且获配未及时足额补足申购资金,申购保证金不予退还。但上述机构投资者认为,中金未尽到通知缴款的职责,应当退还保证金或配售保证金额度范围内的债券。

招商公路的可转债发行结果公告显示,网上投资者弃购10.4万张,放弃认购金额1040.15万元;网下认购则有31个账户未按要求及时足额补缴申购资金,其配售资格被取消,放弃认购21.71万张,弃购金额2170.6万元。

对比之下,比之前的中信银行可转债网下配售比例要高得多,中信转债最终网下发行只占25.91%,配售比例只有0.018%。后来浙商证券发行的可转债,网下发行占比66%,配售比例也只有0.017%。而招路转债的网下申购配售比例是上述可转债的将近4倍之高。

事实上,未足额补缴申购资金,与无效申购的性质还不能完全等同。招路转债的网下发行共收到7606笔申购,联席主承销商将7193个账户的申购认定为有效申购,其余 413 个账户的申购认定为无效申购。

记者致电中金公司,其资本市场部表示目前暂未达成一致意见,“还在沟通协商中”。

可转债网下申购新规之后,第一例机构投资者与主承销商的纠纷正在上演。

招商公路的网下配售结果公告显示:“本公告一经刊出,视同向所有参与网下申购的机构投资者送达获配及未获配信息。”

当时,招商公路在可转债发行提示性公告中指出,网下投资者申购保证金不足应缴纳的认购款金额的,须在2019年3月26日(T 2日)17:00之前(指资金到账时间)及时足额补缴申购资金。若获得配售的机构投资者未能在2019年3月26日(T 2日)17:00之前及时足额补足申购资金,其配售资格将被取消,其所缴纳的申购保证金不予退还,其放弃认购的招路转债由联席主承销商包销。

“获配规模超过保证金了,但主承销商未通知补缴,可能还要扣留保证金不予退还。”一位保险机构投资人士透露,“招路转债”有多达31个有效申购的获配账户,因未及时足额缴款,累计约1550万的保证金面临被中金公司扣留。

证监会最新规范可转债网下申购,规定“一配售对象一账户”、“超资产规模申购无效”。因此近日发行的“招路转债”网下配售比例大大提高了几倍,达0.07%,创下3月以来可转债网下配售比例新高,但同时也出现了获配规模超过保证金的情况。

这一配售比例,创下了3月以来发行可转债的中签率新高。

“未及时足额补足申购资金,申购保证金不予退还。”一位参与申购的机构投资者表示,牵头主承销商中金公司坚持这一条约定,可能将31家机构累计1550万元的保证金没收。